Of oil and coconut water
Venezuela’s economy. Probably the world’s worst-managed economy
Sep 20th 2014 | CARACAS | From the print edition of The Economist.
 Timekeeper

A BIG oil producer unable to pay its bills during a protracted oil-price boom is a rare beast. Thanks to colossal economic mismanagement, that is exactly what Venezuela, the world’s tenth-largest oil exporter, has become.

At the end of the second quarter Venezuela’s trade-related bills exceeded the $21 billion it currently holds in foreign assets (see chart), almost all of which is in gold or is hard to turn into cash. Over $7 billion in repayments on its financial debt come due in October. The government insists it has the means and the will to pay foreign bondholders. Few observers expect it to miss the deadline. Even so, the dreaded word “default” is being bandied about.

On September 16th Standard & Poor’s, a ratings agency, downgraded Venezuelan debt, assessing the country as “vulnerable and dependent on favourable business, financial and economic conditions to meet financial commitments”. Reports that the government is seeking to sell Citgo, an American refining subsidiary of Petróleos de Venezuela (PDVSA), the state oil firm, have fuelled talk of cash-flow problems.

Even if it stays current on its financial dues, Venezuela is behind on other bills. Earlier this month two Harvard-based Venezuelan economists, Ricardo Hausmann and Miguel Angel Santos, caused a stir by criticising the government’s decision to keep paying bondholders religiously while running up billions in arrears to suppliers of food, medicine and other vital supplies. “To default on 30m Venezuelans rather than on Wall Street”, they wrote for Project Syndicate, a website, “is a signal of [the government’s] moral bankruptcy.” President Nicolás Maduro branded Mr Hausmann a “financial hitman” and threatened him with prosecution.

Another Venezuelan economist, Francisco Rodríguez of Bank of America Merrill Lynch, thinks that scarcities of basic goods stem from the government’s refusal to adopt sensible exchange-rate policies. On the black market a dollar trades for over 90 bolívares; “official” dollars are worth between 6.3 and 50 bolívares, depending on which of the country’s multiple exchange rates you use. Exports of oil and its derivatives, which are dollar-denominated, account for 97% of Venezuela’s foreign earnings. Using an overvalued official rate means that the country is not making as much money as it could: the fiscal deficit reached 17.2% of GDP last year.

The government has been bridging that gap in part by printing bolívares. That has caused the money supply almost to quadruple in two years and led to the world’s highest inflation rate, of over 60% a year. Food prices, by the government’s reckoning, have nearly doubled in the past year, hitting the poor, its main constituency, hardest of all.

Even worse than inflation is scarcity. The central bank stopped publishing monthly scarcity figures earlier this year, but independent estimates suggest that more than a third of basic goods are missing from the shelves. According to Freddy Ceballos, president of the federation of pharmacies (Fefarven), six out of every ten medicines are unavailable. The list runs from basic painkillers, such as paracetamol, to treatments for cancer and HIV. One unexpected side-effect has been a sharp increase in demand for coconut water, which Venezuelans normally buy to mix with whisky. Nowadays it is sought out more for its supposed anti-viral and anti-bacterial properties.

Unable to obtain what they need through normal channels, people are having to improvise. Social media are packed with requests for urgently required medicines, while some highly sought-after goods—babies’ nappies, say—are offered in exchange for others, like spare parts for cars. Those lucky enough to have friends or relatives abroad arrange for emergency relief. “My cousin in Panama sends my mother’s Parkinson’s treatment,” says one Caracas resident. “It costs $30 a time there, compared with a few bolívares here, but here you can’t get it.” An opposition political party has even asked the Red Cross to help relieve the scarcity of medicines.

The mess is a reflection not just of import-dependence and a shortage of dollars, but also the mismanagement of domestic industry. Some food producers have been nationalised; price controls often leave manufacturers operating at a loss. Some price rises have recently been authorised, but manufacturers say it is impossible to maintain normal output with such stop-go policies. For its part, the government blames what it calls an “economic war” and the contraband trade. It has instituted a nightly closure of the border with Colombia, and plans to fingerprint shoppers to prevent “excessive” purchases.

The prospects for a change of course are gloomy. On September 2nd Mr Maduro replaced the vice-president for economic affairs, Rafael Ramírez, with an army general; Mr Ramírez also lost his job as chairman of PDVSA in the reshuffle, which saw him moved to the foreign ministry. Under Mr Ramírez, PDVSA has not thrived. Oil exports have fallen by over 40% since 1997 because of lack of investment, offsetting the benefit from price gains. Nonetheless, Mr Ramírez was seen as the only man in the cabinet arguing for exchange-rate unification, a cut in fuel subsidies and a curb on the burgeoning money supply.

Venezuela’s streets are calmer now than earlier this year, when clashes between opposition protesters and government forces left more than 40 people dead. The reshuffle appears to have strengthened Mr Maduro’s position. Bondholders may well keep getting paid. But the price of the revolution’s survival seems to be the slow death of Venezuela.

The Economist. From the print edition: The Americas

Venezuela. Inaceptable estado de riesgo

Por Mario Castro F.
Agosto 22, 2014

Caracas. Con barril de petróleo a $100, sin disponibilidad de divisas, con más de 90% de dependencia de importaciones, con escasez de casi de 49% de alimentos básicos y 69% de medicinas, con la más alta inflación y criminalidad del mundo, el riesgo de la actual situación de Venezuela ante una caída del precio del petróleo es de terror. 

Un Gobierno no puede poner a toda una nación ante tan inaceptable riesgo. Si ocurriesen eventos tales como: USA aumenta su producción petrolera, Irán aumenta sus exportaciones de petróleo, Brasil y Colombia aumentan sus reservas probadas de petróleo, se descubren enormes reservas de petróleo en Congo, aumenta el uso de energías limpias, el auto eléctrico inunda el mercado y otros eventos posibles, la actual situación se exacerbaría a niveles inimaginables haciéndola parecer el recreo de un jardín infantil frente a lo que sobrevendría. 

Un Gobierno no puede poner a toda una nación en tal inaceptable estado de riesgo. Si el modelo no tiene sentido, si la Constitución ha sido violada, si nuestros hijos mueren por falta de medicinas y escasez de alimentos y por exceso de plomo, si el hampa se ha adueñado de las calles del país y los recursos de la nación han sido saqueados y secuestrado nuestro futuro, es deber de dirigentes políticos y Diputados a la Asamblea convocar a la restitución de la Constitución y exigir que el Gobierno cambie .... o cambiar al Gobierno.

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PROFESIONALIZANDO EL CONTROL DE OPERACIONES EN EL MALL

Publicado por Mario Castro F
SCSM, S.A.

17 de julio de 2014

Los indicadores de desempeño son una eficaz herramienta para control de las operaciones. Combinados de una manera jerárquica y creativa, proporcionan el método adecuado para establecer y controlar objetivos y metas en toda la operación y para todo el equipo, incluyendo el Mall y la tienda. Una propuesta de combinación jerárquica, para una tienda de línea, podría verse así:

- Trafico del Mall por día, semana y mes
- Tasa de Captación
- Tasa de Conversión
- Productos por atención
- Ventas por m2, día, semana y mes
- Ventas por vendedor por día, semana y mes

Esta estructura da lugar a la fijación de metas racionales en todas las etapas de la operación, incluyendo objetivos de marketing del Mall y su relación con objetivos de venta de las tiendas. Todas las tiendas deben estructurar reportes para el seguimiento continuo de estos indicadores que a su vez proporcionan al Mall una invaluable herramienta operativa y de marketing.

Ley de arrendamiento Comercial en Venezuela.
Mayo 29, 2014

Caracas. La ley de Arrendamiento Comercial (LAC) es un desastre. Refleja la ignorancia del régimen y la prisa de los negociadores por lograr "algo". Comenzando por la descalificación denigrante de empresarios, algo inaceptable en un "diálogo", entre el régimen y los ciudadanos, para lograr una ley justa según la Constitución. 
La LAC confunde propiedades en condominio con otras sin este régimen violando, en el primer caso, la Ley de Propiedad Horizontal con la figura de los Comités Paritarios. Desestima, en un alarde insultante de ignorancia, la inversión y riesgo del desarrollador en la construcción de modernos activos inmobiliarios y su arrendamiento, como algo que no genera riqueza, cuestión que es atribuida al intercambio de bienes entre comerciantes y consumidores. 
El punto álgido, la fijación del Canon de Arrendamiento queda sujeto, en todas sus instancias al avalúo del activo hecha por el SUNDEE según Costo de Reposición, sin establecer una condición transitoria mientras este se realiza, con la característica eficiencia del régimen, imaginamos. 
Aunque no parezca lo más trascendental es necesario resaltar que lo esencial de la Ley es la protección de un débil jurídico, los comerciantes, quienes en el mundo moderno de la industria de los Centros Comerciales, representados por marcas, cadenas, franquicias y concesiones, son otras y muchas cosas pero, menos que menos, débiles jurídicos. 
Pronto veremos "ajustes" a la LAC. 

Discurso de apertura de Ing. Mario Castro F., CRX, CDP, CSM, CMD, CLS, en Reunión de Líderes de Latino America en RECon  2014, 

Las Vegas, EEUU. Mayo 19

El Consejo Internacional de Centros Comerciales agrupa a más de 60 mil miembros en más de 90 países, los cuales son propietarios de Centros Comerciales, desarrolladores, profesionales, inversionistas, comerciantes minoristas y corredores, así como académicos y funcionarios públicos. ICSC realiza conferencias en distintas partes del mundo para promover las últimas tendencias y mejores prácticas del futuro 
Desde hace cinco años, en el 2010, el Capitulo Latino Americano, RECon Latinoamérica, ha surgido en el mapa regional con conferencias en Panamá, México, Perú, Chile y Colombia evidenciando la consolidación y la madurez de la industria en la región. Hoy continuamos esa historia aquí, en RECon Las Vegas, la conferencia global de la industria de los Centros Comerciales. 
Mis colegas, el staff de ICSC y mi persona agradecemos su presencia y su deseo de aportar sus conocimientos y experticia a una visión del futuro cercano de la industria en la región y las tendencias que marcaran su rumbo.
No puedo dejar de realizar un paralelo del desarrollo de la industria en la región con el de mi propia carrera profesional, que me ha colocado como testigo de excepción de su crecimiento y transformación a lo largo de los años, en los que he tenido la fortuna de observar sus cambios trascendentales, desde la concepción meramente comercial, a un ejercicio profesional especializado, comprometido con nuevos estilos de vida de los consumidores y simultáneamente propulsor de desarrollos sociales que favorecen el crecimiento de nuestras comunidades. 
En la Conferencia de las Américas de ICSC en Miami, en el año 1999, me inicie en un viaje que me llevaría a estudiar y entender las prácticas de la industria y, luego, como instructor de la JT Riordan School y conferencista en Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, México, Perú, Panamá, Puerto Rico, República Dominicana, y Venezuela, compartir experiencias y novedosas practicas con otros profesionales que de igual forma construían su carrera profesional en la industria
Por aquellos años, la industria ya había iniciado su desarrollo regional, callada y silenciosamente en Brasil donde, de la mano de algunas de las más importantes empresas de USA y Canada, (Ivanhoe Cambridge, Cadillac Fairview, Simon Group, Equity Group y otras), empresarios Brasileros siguieron el modelo de cooperación de ICSC en la explotación de ese gran mercado. Argentina ya presentaba también una industria con extraordinarias expresiones de modernos y novedosos Centros Comerciales (IRSA, Alto Palermo S.A.) recibiendo la atención de empresarios chilenos que veían una oportunidad de ampliar su propio mercado y de invertir capitales que se estaban consolidando. 
En el resto de la región los Centros Comerciales continuaban siendo inmuebles comerciales, construidos y vendidos en régimen y administración de condominio. Esto comenzó a cambiar rápidamente y a la par del crecimiento de una potente clase media, en medio de economías estables y de sostenido crecimiento, surgieron empresarios que desarrollaron exitosamente la industria a todo lo largo y ancho de la geografía regional, con extraordinarios ejemplos de arquitectura, desarrollo comercial, espacios urbanos y atractivos propuestas de espacios comerciales que posibilitaron la expansión de marcas regionales y la entrada de otras foráneas, de gran prestigio, atraídas por las expectativas de un mercado en rápido y sostenido crecimiento. El último país en reaccionar, Colombia, a pesar de un notable desarrollo de Centros Comerciales en régimen de Condominio que aún subsiste, no ha podido resistir el potencial expansivo de la industria tal como la entendemos en ICSC. 
Muchas compañías surgieron y aportaron sus prácticas a la industria en los diferentes países de la región. Desde Chile y Argentina en el Sur hasta México, pasando por Centro América y el Caribe y sin ánimo de enumerarla todas, me vienen a la memoria y sólo por mi personal experiencia, Cencosud, Mall Plaza, Parque Arauco, DK Management, Condado Shopping, Grupo Agrisal, Spectrum, Corporación Lady Lee, Grupo Roble, Planigrupo, Sambil, FVI y muchos otros. Ya hace algunos años anunciábamos que la industria estaba llegando a su adolescencia y pronto comenzaríamos a ver transacciones de Centros Comerciales ya en operación, como una tendencia hacia adquisiciones y fusiones de mayor envergadura. Creemos que la industria ha alcanzado esta etapa y esta pronta para realizar nuevas y más relevantes operaciones financieras que le aportaran valor y mayores beneficios. 
Hoy estamos aquí reunidos para que ustedes, con su conocimiento y experticia de la industria hagan un ejercicio de visión del futuro en relación a aquellos temas que se presentan como cuestiones relevantes para la comprensión y desarrollo de más y mejores prácticas, en un ambiente de nuevos retos y nuevas tecnologías, con consumidores más informados, más activos y más exigentes, en el que lo único seguro es que no hay nada seguro que pueda darse por descontado. 
Ustedes procederán a debatir estos temas y darnos su parecer para que nuestro colega, Arquitecto Gonzalo Montaño, pueda, a su vez, darnos su visión conclusiva de este debate que aportara lo mejor de sus visiones.
"adivinar el futuro consiste en imaginar con puntería." (Peter F Drucker)
Muchas gracias

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“CRISIS IN THE VENEZUELAN MALLS INDUSTRY”

By Mario Castro F., CRX, CSM, CMD, CLS, CDP

February 6^th, 2014

 Caracas. On November 29, 2013, the socialistic Venezuelan government dictate the Emergency Decree 602 with the intention of regulating the Shopping Centers industry and looking to lowering Merchants Occupancy Costs so these will lower the price of their products and services to the population.

Decree 602 focused on four main pillars of the industry endangering its very existence, as we know it in Venezuela, since the last fifteen years. The regulations of Decree 602 established in its essential part:

a) A maximum fixed lease rent at Bs.250 /m2/month (USD$22/m2/month at the official rate or USD$2,94 at the free market rate)

b) Ban percentage of sales as a variable lease rent freely subscribed between Malls and retailers

c) Maximum common expenses as 25% of the maximum fixed lease rent

d) Ban of fines payment for breaches of rules and regulations

Clearly, observing Decree 602 makes shopping centers industry unsustainable, as we know it for the last fifteen years, because:

a) Destroy and precludes the formation of national capital, which has allowed huge investments in the fifteen years of development of this industry with significant public housing complexes built in the major cities of Venezuela.

b) Puts a straitjacket on the essence of the business partnership between merchants and owners of the centers, who share the risks with the sales volumes they can achieve based on the services provided to the community.

c) It precludes the daily operation of shopping centers to set common expenses well below those necessary to maintain the level and quality of service, as we know it for fifteen years.

d) Create anarchy in daily business operations by prohibiting the application of fines for breaches of rules and regulations that are the basis of security and quality of services provided by Malls to their communities.

The effects of Decree 602 are already being seeing and in the coming days will be increasingly notorious for these reasons. Moreover, we do not refer to the very issue of retail, now with controlled prices and enormous difficulties to replenish inventories in the current legal context. It is an aggravating of the situation of Shopping Centers beginning to look their professional associates retailers base, who have they have built with so much effort, it is been diluted and disappears.

Compounding the situation furthermore, on January 23, 2014, the Venezuelan socialistic government, protected by the Enabling Act granted powers to legislate on economic matters to the President, issued Organic and Fair Prices Act (LOPJ). The Act sets out regulations for the prices of ALL goods and services and include penalties, fines, closures, interventions, expropriation, confiscation, imprisonment, and disqualification for directors, executives and employees of companies that violate its provisions.

The LOPJ creates enormous legal uncertainty alone, in addition to the violation of clear provisions of the Constitution, to make it a clearly unconstitutional and legally unsafely instrument that will be subject to the protest of citizenship. The LOPJ states: "Section 7. Declare and therefore are of public utility and social interest, ALL goods and services required for the activities of production, manufacture, import, storage, transport, distribution and marketing of goods and services .“, making this expropriated and forfeitable at government will.” Any official of government is responsible for the implementation of the Law.

The spirit of the implementation of the LOPJ has already been demonstrated when the rector, Mrs. Tarazón, of the body set up to coordinate implementation of the law, SUNDDE for short, insulted, offended and assaulted the maximum business executives body of the country, FEDECÁMARAS, when these apply for protection  before the Supreme Court, comparing them with war criminals.

There seems to be no spirit of understanding, dialogue or negotiation by the regime to reach a balance that allows private enterprise to carry out activities for the benefit of the population, with the return on investment logic for taking risk and compensation of the amount invested.

Either way, is compromised the sustainability of the Malls industry in Venezuela, in addition to the existence of private enterprise and constitutional individuals freedom rights.

#CENTROSCOMERCIALESVZLA

A la Opinión Pública
Cámara Venezolana de Centros Comerciales, Comerciantes y Afines

23 de febrero de 2014

Caracas. CAVECECO en representación de sus 165 afiliados, considera indispensable informar a la Opinión Pública que la situación que atraviesa el sector hace insostenible la continuidad de su operación.
Como consecuencia de las recientes regulaciones dictada por el Ejecutivo Nacional, que establecieron restricciones y cambios en el esquema de funcionamiento de los centros comerciales, se están generando las siguientes consecuencias negativas:
Afectación de la capacidad operativa y el mantenimiento de los centros comerciales
Paralizaciones temporales de escaleras mecánicas, ascensores y servicios de aire acondicionado, derivado de la dificultad en el acceso a repuestos e insumos, lo cual produce consecuencias cada días más visibles.
Reducciones de horario de funcionamiento de los comercios y/o cierres durante jornadas completas, especialmente en servicios claves como bancos, farmacias, supermercados, atención al cliente de telefonía, tintorerías, ferias de comida rápida, entre otros.
Crecientes reducciones en los servicios de limpieza y seguridad, con preocupante tendencia a incrementar el deterioro.
Riesgo de los más de 589.000 puestos de trabajo que dependen de los centros comerciales activos en las distintas ciudades del país. En este sentido, los trabajadores y sus familias sienten con razón amenazada su fuente de sustento.
Cierre transitorio y/o definitivo de nuestros comerciantes, derivado de la situación para el otorgamiento de divisas. Grandes marcas internacionales evalúan retirarse del país. Por lo que nuestros visitantes y usuarios expresan su temor ante la inminente pérdida de sus espacios seguros de entretenimiento y diversión, que hoy están al servicio de toda la familia venezolana.
Amenaza de paralización definitiva de la inversión para la construcción de nuevos centros comerciales vista la insostenibilidad de funcionamiento del sector, lo cual atenta directamente contra la generación de empleo y la posible mejora de la calidad de vida de los venezolanos.
Ante esta situación CAVECECO coherente con su actuar profesional y responsable, ha hecho durante los últimos 3 meses, su mayor esfuerzo para mantener la operación y buscar una solución efectiva a los problemas planteados y por ello ha:
Implementado acciones para garantizar, hasta donde sea posible, la calidad y continuidad de sus servicios y
Gestionado reuniones y suministrado propuestas de solución a las autoridades, en beneficios de nuestros usuarios, trabajadores y comunidad en general.
Confiamos en ser atendidos e incorporados a las mesas de trabajo donde se elaborarán las normas definitivas que aspiramos contribuyan a resolver la problemática operativa,  eviten los cierres de comercios, minimicen el riesgo de desempleo y detengan la desinversión a que estamos expuestos hoy en día.
Conscientes de la importancia de los espacios de los centros comerciales en el día a día de los venezolanos, ofrecemos disculpas a nuestros 2,4 millones de usuarios diarios por los inconvenientes que puedan sufrir al visitarnos, y esperamos tenerles buenas noticias en el corto plazo.
Los invitamos a seguirnos vía @CAVECECO para estar informados sobre las medidas y a apoyarnos en la búsqueda de soluciones con el #centroscomercialesvzla